Se va un gigante: el fin de Nutrien en Argentina y qué significa para el agro y la soberanía fertilizante

Nutrien, la multinacional canadiense líder mundial en fertilizantes, confirmó su salida de Argentina mediante la venta de su participación del 50 % en Profertil, la mayor productora de urea granulada del país. Este movimiento marca un quiebre importante en el sector, dado que Profertil abastece cerca del 60 % de la demanda nacional de urea, un insumo crítico para cultivos como maíz y trigo.

¿Por qué se va Nutrien?

Algunas de las razones más importantes detrás de la desinversión de Nutrien en Argentina incluyen:

1. Estrategia global de focalización
   Nutrien ha declarado que está simplificando su portafolio, concentrándose en “activos y geografías clave” alrededor del mundo. Esto entra en línea con decisiones anteriores de desinvertir en retail minorista en Argentina, Chile y Uruguay, para priorizar su negocio en Brasil y otros mercados.
2. Volatilidad macroeconómica y cambiaria
   Control de cambios, restricciones para transferir divisas, y el uso de mecanismos como el “contado con liquidación” (CCL) han generado pérdidas financieras para la empresa. Por ejemplo, Nutrien reportó pérdidas de unos u$s 92 millones en 2023 producto de discrepancias cambiarias al intentar remitir utilidades al exterior.
3. Riesgo regulatorio y de costos operativos elevados
   Operar en Argentina implica lidiar con importaciones reguladas, aranceles, costos logísticos, tarifas energéticas, y potenciales cambios abruptos en políticas fiscales y agroindustriales. Esto eleva los riesgos para compañías globales cuyo margen depende de estabilidad regulatoria. Implicaciones de esas condiciones aparecen en varios medios que analizan el costo de operar bajo condiciones locales.
4. Rentabilidad y retorno para los accionistas
   Nutrien, al vender su participación, espera liberar capital para invertir en mercados más rentables, recomprar acciones y reducir deuda. En su anuncio lo dejó claro: los fondos de la operación se destinarán a ese tipo de obligaciones.

¿Quiénes asumen su lugar?

La salida de Nutrien no deja la vacante en Profertil, sino que hay compradores locales que toman la posta:

• Adecoagro y Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) compraron el 50 % que tenía Nutrien en Profertil, por u$s 600 millones, antes de impuestos. Adecoagro adquirirá el 80 % de esa mitad, ACA el 20 %.
• YPF, que posee la otra mitad de Profertil, tiene derecho de preferencia de 90 días para igualar la oferta.

Con esta operación, Profertil pasará a tener una composición accionaria dominada por capitales argentinos: YPF, Adecoagro, y ACA. Esto puede fortalecer el control local sobre parte fundamental del abastecimiento de fertilizantes.

Impactos para el sector agropecuario argentino

La salida de Nutrien y el recambio accionario en Profertil implica varios efectos, algunos inmediatos, otros de mediano plazo:

La salida de Nutrien y el recambio accionarial en Profertil implica varios efectos, algunos inmediatos, otros de mediano plazo:

1. Suministro de fertilizantes
   Dado que Profertil produce alrededor de 1,3 millones de toneladas de urea y 790.000 toneladas de amoníaco, cubriendo casi el 60 % de la demanda interna de urea, cambios en su gestión podrían afectar precios, calidad, continuidad, y logística del suministro.
2. Precios y competencia
   Con capitales locales al frente, podría haber mayor sensibilidad a las condiciones domésticas (costos de materias primas, tarifas, energía, transporte). Esto podría empujar a buscar mayor eficiencia, pero también existe el riesgo de que los costos internos (por inflación, tipos de cambio, tarifas) se trasladen al precio final del fertilizante.
3. Riesgo de dependencia externa
   Aunque Profertil produce el 60 %, aún depende de importaciones para cubrir el resto del consumo nacional de urea y otros fertilizantes. Si surgen problemas de política de importaciones, logística internacional, moneda u acopio, podría ponerse en riesgo la seguridad química del agro.
4. Oportunidad para actores locales
   La entrada de Adecoagro y ACA permite una mayor participación de empresas argentinas en la cadena de valor. Pueden fortalecer la integración entre producción, distribución y mercado interno, además de estimular la inversión local, creación de empleo y desarrollo tecnológico.
5. Política y regulaciones
   Este cambio accionarial pone mayor presión sobre el Estado para dar previsibilidad regulatoria, fiscal y cambiaria. Si los actores nacionales deben enfrentar costos elevados, inflación de insumos o problemas para acceder a divisas, la rentabilidad podría bajar, y surgir tensiones con productores y cooperativas solicitando subsidios o protecciones.

Implicaciones para las políticas públicas

Este suceso exige respuestas estratégicas por parte del gobierno y organismos reguladores:

• Promover estabilidad macroeconómica y cambiaria, para asegurar que empresas puedan operar sin riesgos extremos derivados de devaluaciones o controles cambiarios.
• Facilitar importaciones necesarias de insumos, con aranceles previsibles, aduanas eficientes, logística portuaria óptima.
• Incentivar producción local de insumos críticos, tecnología, investigación agrícola, fertilizantes alternativos, para reducir importaciones.
• Políticas de subsidios o crédito focalizado para cooperativas y productores que se vean afectados por aumentos de costos.
• Transparencia regulatoria, contratos estables, reglas claras para inversiones, garantías legales que reduzcan la incertidumbre.